全景网7月27日讯申银万国周一发布研究报告称，盐湖钾肥吸收合并新方案实施可能性增大，同时钾肥行业阶段性底部出现，维持增持评级，未来6个月目标价为70元。

　　新方案提出，盐湖集团：盐湖钾肥换股比例由3:1调整为2.9:1，盐湖集团异议股东现金选择权由33.02元下调为25.46元，保留盐湖钾肥异议股东收购请求权。

　　申银万国分析师周小波指出，根据静态测算，方案的实施使得盐湖钾肥净资产增厚32.6%-67%，盐湖钾肥EPS摊薄11%-14%，按动态测算，摊薄2010年EPS月17%。

　　他认为，盐湖钾肥吸收合并新方案尽管仍存在不确定性，但实施可能性较上次增大。

　　同时，他还提出，在目前化工整体估值提高和钾肥阶段性底部逐渐确立基础上，维持对钾肥的增持评级，预计2010年吸收合并后PE值为25倍，未来6个月目标价为70元。（全景网/实习生江丽莉）

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